До днешен ден ситуацията не се е подобрила.

„Голямата четворка” на най-големите световни производители на соларни панели — JinkoSolar, Longi, JA Solar и Trina Solar — всички съобщиха за чисти загуби през първата половина на 2025 г., тъй като приходите са намалели, въпреки значителния ръст на продажбите на модули в натурално изражение.

JinkoSolar отчете чиста загуба от 2,90 млрд. юана (406 млн. долара) за първото полугодие на 2025 г. Приходите намаляха с 32,63% на годишна база до 31,831 млрд. юана. Брутната рентабилност беше −2,01%, намаление с 10,57 процентни пункта. В същото време доставките на модули се увеличиха с 17% до 41,84 ГВт. Компанията планира до края на 2025 г. да модернизира 40–50% от мощностите си за производство на изключително соларни модули с мощност над 640 W. Продажбите на системи за съхранение на енергия достигнаха 1,5 ГВт·ч, надхвърляйки общия обем доставки за 2024 г. Плановата цел за 2025 г.: 6 ГВт·ч. Инвестициите в R&D бяха намалени с 56,95% до 1,175 млрд. юана (3,69% от общите приходи). Ръководството очаква годишните продажби на модели да достигнат 85–100 ГВт. През 2024 г. JinkoSolar е продала 93 ГВт панели.

Longi отчете чиста загуба от 2,56 млрд. юана (359 млн. долара) за първата половина на 2025 г., което е значително по-малко от загубата от 5,23 млрд. юана за същия период на миналата година. Приходите намаляха с 14,83% на годишна база до 32,813 млрд. юана. Брутната рентабилност падна и стана отрицателна — −0,82%. Единственият печеливш сегмент с брутна рентабилност 14,42% остана експлоатацията на електроцентрали. Компанията достави 39,57 ГВт соларни модули, с 26% повече от предходната година, като над 20% от доставките бяха на най-модерната продукция BC — „обратен контакт” (HPBC 2.0 и HIBC). Доставките на силициеви пластини се увеличиха с 17% до 52,08 ГВт, от които 24,72 ГВт са продадени на групата. Компанията намали общите търговски и административни разходи с 28,9% до 2,18 млрд. юана, а инвестициите в R&D намаляха с 58,6% до 751 млн. юана. Председателят Чжун Баошен изрази увереност, че основният бизнес вероятно ще достигне точка на рентабилност през четвъртото тримесечие.

JA Solar отчете чиста загуба от 2,58 млрд. юана за първата половина на 2025 г., значително нарастване спрямо загубата от 874 млн. юана година по-рано. Приходите намаляха с 36,01% на годишна база до 23,905 млрд. юана. Доставките на модули нараснаха с около 15% до 33,79 ГВт, като над 98% бяха N-тип модули. Брутната марж е −3,53%, спад с 7,4 процентни пункта. Търговските и административните разходи намаляха с 6,32% и 16,82% съответно, а инвестициите в R&D достигнаха 1,38 млрд. юана (5,81% от приходите), намалявайки с 29,14%. Ръководството очаква брутната марж да стане положителна през четвъртото тримесечие с стабилизирането на цените на модулите. Целевите продажби за 2025 г. са 75–80 ГВт. През 2024 г. JA Solar е продала 79,4 ГВт панели.

Trina Solar отчете чиста загуба от 2,91 млрд. юана за първата половина на 2025 г. спрямо печалба от 526 млн. юана година по-рано. Приходите намаляха с 27,72% до 31,05 млрд. юана. Приходите от фотоелектричната продукция бяха 20,08 млрд. юана (64,66% от общите приходи), спад с 33,19%, с брутна рентабилност −2,49%. Търговските и административни разходи намаляха с 4,73% и 14,11% съответно. Инвестициите в R&D нараснаха с 6,60% до 2,262 млрд. юана (7,28% от приходите). Доставките на модули надхвърлиха 32 ГВт, нарастване с около 12%. Общият обем на доставките на системи за съхранение на енергия надхвърли 12 ГВтч, като доставките в чужбина надвишиха 1 ГВт·ч. Приходите от бизнеса за съхранение на енергия бяха 1,28 млрд. юана (4,14% от общия обем). Ръководството прогнозира, че брутната печалба ще се върне в положителна зона през четвъртото тримесечие, а целевият годишен обем доставки на фотоелектрически панели е 75–80 ГВт.

Индустрията предприема различни мерки за ограничаване на конкуренцията и намаляване на загубите. През втората половина на 2024 г. китайските производители започнаха да договарят съгласувано намаляване на производството с цел контрол на цените и предотвратяване на загуби. В края на ноември Китайската асоциация на фотоелектрическата индустрия (CPIA) публикува референтна себестойност на соларен панел, с цел да „подреди” конкуренцията. Оттогава са обявени още много подобни инициативи, но досега ситуацията не се е изравнила. Цените на соларните модули от началото на годината не са се повишили, а цената на поликремния, напротив, нарасна, което допълнително влошава финансовото състояние на производителите на соларни елементи и панели.